Telenet achète SFR Belgique

Telenet achète SFR Belgique, anciennement Numericable, pour 400 millions d'euros. Telenet ajoute ainsi 25 nouvelles communes à son réseau câblé. Les habitants de Woluwé-Saint-Lambert retournent chez Telenet.

Telenet achète SFR Belgique

Telenet Group SPRL, une filiale de Telenet Group Holding SA a conclu un accord définitif pour le rachat de Coditel Brabant SPRL à Coditel Holding SA, une filiale d ’Altice SA, pour un montant de 400 millions d’euros.

Par cette acquisition, Telenet ajoute 25 communes à son réseau câblé :

• 2 communes flamandes : Wemmel et Drogenbos
• 6 communes bruxelloises : Saint-Josse-ten-Noode, ville de Bruxelles, Watermael-Boitsfort, Woluwe-Saint-Lambert, Anderlecht et Molenbeek-Saint-Jean
• 7 communes wallones : Chimay, Couvin, Sivry-Rance, Momignies, Erquelinnes, Beaumont et Froidchapelle
• 10 communes luxembourgeoises, dont Luxembourg-ville

A Bruxelles, Telenet devient le principal opérateur du câble, dans 13 communes sur les 19 que compte la région bruxelloise. Le réseau câblé des 6 autres communes appartient à VOO (Brutélé).

En jaune sur cette carte, les communes déjà Telenet. En rouge, les communes SFR qui deviennent Telenet. En fushia, les communes VOO.

SFR Belgique compte 90.000 clients en Belgique, dont quelques milliers d’abonnements mobiles hébergés sur le réseau BASE que Telenet a acheté en 2015, et 15.000 clients au Grand-Duché de Luxembourg.

Telenet a prévu de moderniser le réseau qu’il achète. Un budget de 12 millions d’euros est prévu pour cela.

L’acquisition sera prochainement soumise à l’approbation de l’Autorité belge de la Concurrence. Telenet est confiante que l’approbation sera obtenue endéans quelques mois.

Revirement de situation à Woluwé-Saint-Lambert

En achetant SFR, Telenet redevient l’opérateur du câble de la commune de Woluwé-Saint-Lambert. SFR avait en effet acheté le réseau câblé de cette commune à Wolu TV en 2015, qui sous-traitait les services Internet, Téléphone et TV numérique à Telenet à l’époque. Les habitants avaient été déçus par l’arrivée d’SFR dans leur commune. Retour aux sources à présent : Telenet reprend la main sur le réseau communal. La qualité du service offert aux habitants redeviendra progressivement ce qu’elle était auparavant.

Telenet maintiendra-t-il la diversité de SFR ?

SFR Belgique a cette particularité de proposer de nombreuses chaines TV de base et des bouquets adaptés à la population bruxelloise. L’opérateur propose en effet 130 chaines de base, contre 70 pour Telenet et Proximus, et de nombreux bouquets associés à différentes cultures : le bouquet Arabe, Africain, Turc, etc. Espérons que Telenet conservera cette stratégie de la diversité culturelle qu’a SFR Belgique actuellement.

Les détails financiers de l’opération

• Telenet annonce la signature d’un accord définitif portant sur l’acquisition de Coditel Brabant SPRL et sa filiale Coditel S.à r.l. (ensemble « SFR BeLux ») pour un montant de 400 millions d’euros, net de toutes dettes et espèces.
• L’acquisition établit la valorisation de SFR BeLux à 6,5x l’Adjusted EBITDA[2] 2016E, tel qu’ajusté sur base des synergies extrapolées annuelles attendues d’environ 16 millions d’euros d’ici l’exercice 2021[3]. Les synergies annuelles extrapolées combinées, venant principalement (1) d’une empreinte étendue à Bruxelles, (2) de l’introduction d’offres quadruple-play compétitives et attrayantes (combinaison de télévision, internet haut-débit, téléphonie fixe et mobile), (3) de la croissance B2B et (4) des synergies globales au niveau des coûts.
• Telenet a l’intention de financer cette acquisition par une combinaison de la trésorerie existante et des équivalents de trésorerie existants et des liquidités disponibles en vertu de ses facilités de crédit renouvelables.
• En supposant que 50% du prix d’achat soit financé par les facilités de crédit renouvelables de Telenet et incluant une partie des synergies de coûts annuelles projetées, le pro forma ratio de levier net de Telenet au 30 septembre 2016 aurait été approximativement de 3,6x comparé à 3,4x à données publiées, ce qui est largement dans les limites des objectifs de Telenet à long terme et de ses engagements financiers.
• Afin de pouvoir offrir une expérience d’exception au client sur le réseau acquis et de pouvoir pleinement rivaliser pour accroître sa part de marché, Telenet prévoit d’investir environ 12 millions d’euros sur la période 2017-2018 au-delà du CAPEX extrapolé normalisé. La quasi-totalité des investissements servira à moderniser le réseau câblé acquis. En outre, Telenet prévoit d’engager environ 4 millions d’euros de coûts d’intégration ponctuels.